تثير تعريفة ترامب تحطم تشفير – ويقول الخبراء إنه بالضبط ما يحتاجه السوق
تصفيات جماعية ، تحطم تشفير ، والذعر في كل مكان – لكن أحد كبار المحللين يقول إن هذا قد يكون أكبر فرصة ل Crypto حتى الآن.
هل يمكن أن تغذي تعريفة الرئيس الأمريكية دونالد ترامب خطوة بيتكوين القادمة القادمة؟
ملاحظة المحرر: تمت كتابة هذا المقال قبل وصول حكومة الولايات المتحدة إلى اتفاق مبدئي مع حكومة المكسيك على الأقل تعليق على تنفيذ تعريفة لمدة شهر واحد.
يمكنك أن تقرأ عن هذا التطور هنا.
اتخذت أسواق التشفير تباطؤًا حادًا في أعقاب أحدث موجة من عدم اليقين الاقتصادي الناتجة عن التعريفات الأمريكية الجديدة.
اعتبارًا من 1 فبراير ، فرضت الولايات المتحدة تعريفة بنسبة 25 ٪ على الواردات من كندا والمكسيك و 10 ٪ من التعريفة الجمركية على البضائع الصينية ، وتصاعد التوترات التجارية وإضافة ضغط إلى الأسواق العالمية.
في أعقاب هذا الموقف ، انخفض Bitcoin (BTC) إلى 91200 دولار قبل التعافي إلى 96000 دولار ، لا يزال انخفض بنسبة 2.
5 ٪ في آخر 24 ساعة اعتبارًا من 3 فبراير.
2600 دولار.
اتبعت إجمالي سوق التشفير ، حيث فقدت قيمتها 300 مليار دولار في 24 ساعة فقط ، مما يصل إلى إجمالي الحد الأقصى للسوق إلى 3.
25 تريليون دولار ، وهو أدنى مستوياته منذ منتصف نوفمبر ، وفقًا لـ Coingecko.
واجه سوق المشتقات تصفيات ثقيلة ، حيث تم القضاء على 2.
33 مليار دولار ، وفقًا لـ Coinglass.
عانى المتداولون الطويلون أكثر ، وخسروا 1.
91 مليار دولار ، في حين شهدت المناصب القصيرة 417 مليون دولار في التصفية.
قاد Ethereum الخسائر مع تصفية 600 مليون دولار ، تليها Bitcoin بمبلغ 400 مليون دولار.
يمكن أن تدفع التعريفات التضخم ، وتعطيل سلاسل التوريد ، وإضعاف النمو الاقتصادي – العوامل التي تؤثر على معنويات السوق.
والسؤال الرئيسي الآن هو مدى عمق هذا التصحيح وما إذا كان السوق يستعد للتقلبات المطولة.
دعونا نكتشف.
جدول المحتويات
التعريفات كرافعة استراتيجية
تمتد التحولات المستمرة في الاستراتيجية الاقتصادية الأمريكية ، خاصة فيما يتعلق بالتعريفات ، إلى ما هو أبعد من السياسة التجارية والوظيفة كجزء من النهج النقدي الأوسع.
وفقًا لجيف بارك ، رئيس استراتيجيات Alpha في Bitwise ، تتصل هذه الاستراتيجية بمعضلة Triffin – وهي قضية مرتبطة بدور الدولار الأمريكي كعملة احتياطي في العالم.
هذا هو الشيء الوحيد الذي تحتاج إلى قراءته حول التعريفة الجمركية لفهم Bitcoin لعام 2025.
هذا بلا شك أعلى تجارة ماكرو الإدانة لهذا العام: Plaza Accord 2.
0 قادم.
قم بوضع إشارة مرجعية على هذا وإعادة النظر في الوقت الذي تتكشف فيه الحرب المالية بإرسال Bitcoin إلى أعلى بعنف.
pic.
twitter.
com/wxmb36yv8o
– Jeff Park (@dgt10011) 2 فبراير 2025
“تريد الولايات المتحدة الاستمرار في الاقتراض بثمن بخس ، ولكن في الوقت نفسه ، تحتاج إلى إضعاف العجز التجاري للدولار وإعادة التوازن.
هذه هي المفارقة ، ويتم وضع التعريفة الجمركية كأداة غير مباشرة لإجبار الحركة في هذا الاتجاه.
“
نظرًا لأن التجارة العالمية تعتمد على الدولار ، يجب على الحكومات الأجنبية والبنوك المركزية الاحتفاظ باحتياطيات كبيرة منها.
هذه الديناميكية تبقي القيمة المفرطة من الناحية الهيكلية ، مما يجعلنا تصدر أقل قدرة على المنافسة مع السماح للحكومة بالاقتراض بشروط مواتية.
للحفاظ على هذا النظام ، تدير الولايات المتحدة تاريخياً عجزًا تجاريًا مستمرًا ، حيث تزود العالم بفعالية بالدولار على حساب قاعدتها الصناعية.
الآن ، ومع ذلك ، يلاحظ بارك أن الولايات المتحدة تبحث عن طرق لمواجهة الآثار السلبية للدولار المبالي دون التخلي عن ميزة الاقتراض.
يتم استخدام التعريفات في هذا السياق – ليس كإجراء حمائي تقليدي ، ولكن كأداة للتأثير على احتياطيات الدولار في الحكومات الأجنبية وممتلكات الخزانة الأمريكية.
يقول بارك: “إذا نجحت ، يمكن أن تهدأ التعريفة الجمركية لنسخة حديثة من” Plaza Accord “لعام 1985”.
“ولكن بدلاً من المفاوضات المباشرة ، تقوم الولايات المتحدة بتقديم ضغط اقتصادي غير متماثل.
”
الهدف من ذلك هو تشجيع الشركاء التجاريين على التحول من مقتنيات الخزانة قصيرة الأجل إلى ديون طويلة الأجل ، مما قد يساعد في تثبيت سوق الديون الأمريكية مع تسهيل انخفاض سيطرة الدولار.
ومع ذلك ، فإن هذه الاستراتيجية تحمل المخاطر.
تزيد التعريفات من التكاليف ، والتي يمكن أن تسهم في التضخم وإطالة البنوك المركزية لضبط السياسة بطرق يمكن أن تخلق عدم الاستقرار في الأسواق المالية ، بما في ذلك التشفير.
إذا ارتفع التضخم بسرعة كبيرة ، فقد يستجيب الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى بالتدابير التي تزيد من التقلبات عبر أصول المخاطر.
ويضيف بارك: “يفترض الناس أن التعريفة الجمركية تدور حول التجارة”.
“لكن إذا تراجعت ، فهي جزء من استراتيجية نقدية أوسع – إذا تم تنفيذها بشكل صحيح ، يمكنها إعادة تشكيل الرصيد المالي العالمي بأكمله.
”
دور البيتكوين في عصر إعادة التنظيم النقدي
إذا أضعف الولايات المتحدة الدولار مع الحفاظ على تكاليف الاقتراض المنخفضة ، فقد تصبح الظروف المالية أكثر ملاءمة للأصول المخاطرة مثل البيتكوين.
يشرح بارك:
“الهدف الأساسي لترامب هو خفض عائد الخزانة لمدة 10 سنوات ، والسبب بسيط-تعتمد مصالحه المالية عليه ، خاصة في العقارات.
كان دفعه إلى باول لخفض معدلات قصيرة الأجل ، ثم إدراك أنه لم يكن يعمل ، المحفز.
لا تقلل أبدًا من الحوافز المباشرة لشخص ما بدفع ربح بشفافية – يمكن أن يكون المحاذاة معهم استراتيجيًا.
“
في البداية ، ضغطت الإدارة على الاحتياطي الفيدرالي لخفض الأسعار.
عندما لم ينتج عن هذا النهج النتيجة المرجوة ، أصبحت التعريفات الأداة التالية.
نظرًا لأن التعريفات تزيد من التكاليف والنمو الاقتصادي البطيء في الاقتصادات المعتمدة على التجارة ، فمن المرجح أن تستجيب الحكومات الأجنبية بالتخفيف النقدي والتحفيز المالي ، والتي يمكن أن تضعف عملاتها بالنسبة للدولار.
وهذا بدوره سيؤدي إلى تصدير التضخم إلى الولايات المتحدة مع زيادة السيولة العالمية.
تاريخيا ، تحول المستثمرون الذين يسعون إلى الحماية من التضخم وعملية العملة إلى السندات الذهبية والحكومية والعقارات.
اليوم ، تقدم Bitcoin خيارًا إضافيًا – وهو متجر سائل ، لا مركزي للقيمة التي تعمل خارج سيطرة الحكومة.
يعتقد بارك أن كلا من المستثمرين الأمريكيين والأجانب سوف يلجأون إلى البيتكوين ، على الرغم من أسباب مختلفة.
يقول بارك: “في الولايات المتحدة ، قد تعمل بيتكوين بمثابة تحوط ضد ضعف الدولار والتضخم ، بينما في الأسواق الأجنبية ، يمكن أن توفر هروبًا من تخفيض قيمة العملة المحلية”.
يقول بارك: “حدد كلماتي: ستنخفض العائد لمدة 10 سنوات-كل ما يتطلبه الأمر”.
“في عالم مع أسعار الفائدة الأضعف للدولار والانخفاض في الولايات المتحدة ، قد ترتفع أصول المخاطر في الولايات المتحدة إلى أبعد من التوقعات.
الأصول التي تمتلكها ، لذلك ، هي Bitcoin.
“
إذا استمر تقييم بارك ، فإن العوامل التي ساهمت في البداية في تراجع بيتكوين – أدوات النشرات ، وعدم اليقين النقدي ، ومخاوف التضخم – في النهاية تلعب دورًا في قيادة موجةها التالية من التبني.
وجهات نظر الخبراء: كيف يمكن أن تعيد التعريفة الجمركية إعادة تشكيل سوق التشفير
لفهم الآثار الأوسع للتعريفات الأمريكية على التشفير ، تواصل Crypto.
news مع خبراء الصناعة الذين قدموا مجموعة من الأفكار حول تفاعلات السوق ، والتحولات الهيكلية ، والدور المتطور لبيتكوين.
بينما يرى البعض أن عملية البيع بمثابة رد فعل مؤقت ، يجادل آخرون بأنه يشير إلى تغييرات اقتصادية أعمق يمكن أن تعيد تشكيل دور التشفير في التمويل العالمي.
بيع الذعر أو التحول الأساسي؟
يعتقد كيفن هو ، المؤسس المشارك لـ Bitlayer Labs ، أن انخفاض السوق الأخير هو في المقام الأول رد فعل مبالغ فيه ، لكنه يحذر من أن تأثيره طويل الأجل يعتمد على الظروف الاقتصادية الأوسع.
على المدى القصير ، يبدو هذا وكأنه رد فعل مبالغ فيه من قبل السوق.
ولكن على المدى الطويل ، يعتمد التأثير على كيفية تفاعل سوق التشفير مع البيئة الاقتصادية العالمية.
“
وأشار إلى أنه إذا تصاعدت التوترات التجارية إلى الركود ، فقد تخفض المؤسسات التعرض للأصول عالية الخطورة مثل Crypto ، لكن Bitcoin يمكن أن تجذب أيضًا المزيد من الطلب الآمن.
“إذا أدت الحرب التجارية إلى ركود عالمي ، فقد تقلل المؤسسات من التعرض لأسهم التشفير والتكنولوجيا ، مما يؤدي إلى ضغط السيولة المستمر.
ولكن إذا يزداد التضخم أو تشديد ضوابط رأس المال ، فقد يجذب التشفير تدفقات رأس المال الآمن ، وخاصة stablecoins وبعض أصول Defi.
“
Min Xue ، شريك الاستثمار في Foresight Ventures ، يرى أيضًا أن البيع استجابة عاطفية بدلاً من علامة على انخفاض طويل.
“ينتقل السوق عمومًا جنبًا إلى جنب مع القطاعات المالية السائدة.
آخر انخفاض في البيتكوين إلى 91000 دولار ، في أحسن الأحوال ، رد فعل الركبة.
لا يمثل حمام الدم الأخير هذا بوابة لشتاء التشفير الذي تم التخلص منه كثيرًا.
“
بينما تهيمن التقلب على المدى القصير ، يجادل الخبراء بأن التعريفات يمكن أن تؤدي إلى تحولات هيكلية في أسواق التشفير ، من ديناميات التعدين إلى تدفقات السيولة.
تعتقد داريا مورغن ، رئيسة الأبحاث في Changelly ، أن سياسات ترامب الاقتصادية قد تدفع المزيد من المستثمرين نحو الأصول اللامركزية.
كتقنية تتجاوز السيطرة الحكومية ، يمكن أن يصبح Crypto تحوطًا ضد عدم الاستقرار الاقتصادي والسياسي.
ومن المفارقات أن تبنيه قد يتسارع ليس بسبب الدعم المباشر ولكن كملجأ من التقلبات القائمة على السياسة.
“
وأضافت أن هيمنة بيتكوين المتزايدة تشير إلى أن المستثمرين يرونها بالفعل على أنها تحوط في أوقات غير مؤكدة.
“تشير زيادة اليوم في هيمنة البيتكوين إلى 61 ٪ إلى أن المستثمرين داخل المساحة ينظرون بالفعل إلى BTC كأصل مستقر نسبيًا أثناء عدم اليقين”.
تكاليف التعدين واستقرار البيتكوين على المدى الطويل
يمكن أن تؤثر ارتفاع التعريفات على أجهزة التعدين أيضًا على تقييم واستقرار Bitcoin على المدى الطويل.
يحذر Rahul Suri ، الشريك المؤسس في Ghaf Capital ، من أن ارتفاع التكاليف التشغيلية قد يدفع عمال المناجم الأصغر من السوق ، مما يؤثر على أمن الشبكة ورسوم المعاملات.
“إذا بقيت التعريفات في مكانها واستمر عمال المناجم في مواجهة النفقات التشغيلية المتزايدة ، فقد نشهد تغييرًا دائمًا في معنويات السوق.
يمكن أن تؤدي زيادة تكاليف التعدين إلى ارتفاع رسوم المعاملات ، وإعاقة الابتكار ، واتجاهات الهبوائية المطولة للوقود.
“
ومع ذلك ، يعتقد البعض أن شبكة التعدين في Bitcoin سوف تتكيف.
يلاحظ Alexis Sirkia ، رئيس Need Network ، أن عمال المناجم على نطاق واسع تاريخيا تمكنوا من الانتقال أو التكيف مع الظروف الاقتصادية الجديدة.
“على الرغم من أن أي متطلبات أجهزة إضافية قد تؤكد على عمال المناجم الأصغر ، إلا أن عمال المناجم المؤسسيين الأكبر يمكن أن يتكيفوا والحفاظ على الربحية.
”
كما أشار إلى أن ارتفاع التكاليف قد تؤدي إلى ارتفاع أسعار التعادل لبيتكوين ، مما يحدد طوابق أسعار جديدة.
“مع زيادة تكاليف التعدين ، تأتي أسعار تعادل أكبر لبيتكوين ، والتي يمكن أن تحدد طوابقًا أعلى لـ BTC.
”
تغيير اتجاهات الاستثمار وعلاقات السوق عبر الأسواق
قام الخبراء أيضًا بتكوين كيفية قيام التعريفات بتحويل سلوك المستثمر والتأثير على الارتباطات عبر السوق.
يعتقد Georgii Verbitskii ، مؤسس Tymio ، أن عمليات البيع يعكس مخاوف الاقتصاد الكلي الأوسع بدلاً من المخاوف المتعلقة بالتعريفة.
“محاولات ترامب لكسر النظام العالمي القديم تسبب الخوف والتقلبات ليس فقط في التشفير ولكن عبر الأسواق المالية العالمية.
في وضع المخاطرة ، سيستمر BTC ، الذي لا يزال يُنظر إليه على أنه أحد الأصول المضاربة ، في الانخفاض.
“
ومع ذلك ، يجادل البعض بأن التوترات التجارية يمكن أن تدفع المستثمرين إلى مزيد من البيتكوين كتحوط ضد عدم اليقين.
يرى Xue التعريفة الجمركية مسرعًا لاعتماد Bitcoin ، خاصة إذا كانت الأسواق المالية التقليدية تضعف.
“إذا أضعف التعريفات الأسواق التقليدية ودفع المستثمرين نحو أصول بديلة ، فسيزيد اعتماد البيتكوين ، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على أنشطة التعدين.
”
يرى كيفن أيضًا تحولًا طويل الأجل في تدفقات رأس المال ، وخاصة نحو التمويل اللامركزي.
“إذا قامت بعض البلدان بتشديد ضوابط الفوركس أو تفرض قيودًا أكثر صرامة لرأس المال ، فقد يتحول بعض المستثمرين إلى بروتوكولات Defi كبديل لإدارة رأس المال ، مما يؤدي إلى زيادة النمو في الخدمات المالية في السلسلة.
”
يعتقد Sirkia أن التعريفة الجمركية ستزيد من دمج التشفير في التمويل العالمي ، مما يجعلها أكثر استجابة لأحداث الاقتصاد الكلي.
“نرى تقاربًا متزايدًا بين الأسواق المالية التقليدية والتشفير ، مما يشير إلى أن أحداث الاقتصاد الكلي مثل التعريفة الجمركية ستؤثر على الأصول الرقمية مع فوري أكبر مما كانت عليه في السنوات السابقة.
”
ماذا تتوقع بعد ذلك؟
لا يزال تأثير التعريفات على التشفير يتكشف ، ولكن هناك العديد من الاتجاهات الرئيسية.
من المحتمل أن يكون التقلب على المدى القصير ، مع استجواب Bitcoin مع عدم اليقين الأوسع في السوق.
ومع ذلك ، إذا ارتفع التضخم أو تشديد السيولة العالمية ، فقد يكتسب التشفير الجر كتحوط ضد عدم الاستقرار الاقتصادي.
في حين أن النظرة المستقبلية طويلة الأجل تظل قوية ، إلا أن التجار المفرطين ويراهن على المراهنة على كرة مرتدة فورية يجب أن يخطو بحذر-لا يزال بإمكان الصدمات الاقتصادية في إعادة تشكيل ملعب الملعب.
التجارة بحكمة ولا تستثمر أبدًا أكثر مما تستطيع أن تخسره.
الامارات 24 ، موقع إخباري شامل يهتم بتقديم خدمة صحفية متميزة للقارئ، وهدفنا أن نصل لقرائنا الأعزاء بالخبر الأدق والأسرع والحصري بما يليق بقواعد وقيم الأسرة الاماراتية و الخليجية، لذلك نقدم لكم مجموعة كبيرة من الأخبار المتنوعة داخل الأقسام التالية، الأخبار العالمية و المحلية، الاقتصاد، تكنولوجيا ، فن، أخبار الرياضة، منوعات و سياحة.
