السوق الأميركي يترقب قرار الفائدة وسط تضخم مستمر

توقعات رفع الفائدة

يتوقع أغلب المحللين أن يُعلن الاحتياطي الفيدرالي عن زيادة في أسعار الفائدة خلال اجتماعه القادم، حيث تشير استطلاعات الرأي إلى أن نحو ثمانين بالمئة يرون ذلك ممكناً. يأتي هذا التوقع في ظل استمرار ارتفاع مؤشرات التضخم فوق الهدف السنوي البالغ اثنين بالمئة، وفق ما أظهرته تقارير رويترز الأسبوعية عن أسهم الولايات المتحدة.

تأثير على الأسهم والسندات

ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات إلى ما يقرب من خمسة بالمئة، تحديداً 4.99 بالمئة في التعاملات المبكرة يوم الجمعة قبل أن يستقر عند 4.97 بالمئة مع إغلاق الجلسة. هذا الارتفاع يعكس قلق المستثمرين من أن تكلفة الاقتراض قد ترتفع، ما يؤثر على أسعار الأسهم عبر زيادة كلفة التمويل للشركات والأفراد.

حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مكاسب تقارب اثني عشر بالمئة منذ بداية العام، مدفوعاً بنمو قوي في أرباح الشركات نتيجة الإنفاق الضخم على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، تراجع المؤشر مؤخراً بنحو نقطتين مئويتين عن أعلى مستوى سجله في منتصف أغسطس، ما يعكس حساسية السوق لتغيرات العوائد.

ارتفاع أسعار الفائدة يرفع تكاليف الاقتراض على المستهلكين والشركات، مما قد يضعف أداء الأسهم. في الوقت نفسه، تجعل عوائد السندات الأعلى استثمارات الدخل الثابت أكثر جاذبية، ما يخلق منافسة تضغط على تقييمات الأسهم. هذه الديناميكية تفسر سبب تراجع بعض القطاعات الحساسة للتكلفة المالية، مثل الأسهم الصغيرة التي تعتمد بشكل كبير على الديون.

بيانات اقتصادية وجيوسياسية

أظهر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة، ارتفاعاً نسبته 0.3 بالمئة في أغسطس، متجاوزاً التوقعات. وعزز هذا القراءة احتمالات أن يرفع البنك المركزي نطاق فائدته بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماعه القادم.

من جهة أخرى، تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران دفع أسعار النفط لتتجاوز مائة دولار للبرميل هذا الأسبوع، ما يضيف بعداً جيوسياسياً إلى المشهد المالي.

جدول الأحداث الأسبوعية

الاثنين، 14 سبتمبر: لا توجد أحداث مجدولة. الثلاثاء، 15 سبتمبر: مسح إمباير ستيت لقطاع التصنيع؛ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. الأربعاء، 16 سبتمبر: مبيعات التجزئة؛ أسعار الواردات؛ مخزونات قطاعي التصنيع والتجارة؛ مؤشر سوق الإسكان الصادر عن الرابطة الوطنية لبناة المنازل (NAHB); التوقعات الاقتصادية للاحتياطي الفيدرالي; قرار الفائدة الأمريكية. الخميس، 17 سبتمبر: عمليات البدء ببناء المنازل؛ مسح آفاق الأعمال الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا؛ طلبات إعانة البطالة الأسبوعية؛ مؤشر مبيعات المنازل المعلقة. الجمعة، 18 سبتمبر: الإنتاج الصناعي؛ معدل استغلال الطاقات الإنتاجية؛ المؤشرات الرائدة.