إيلون ماسك ومارك زوكربيرج يلجمان القروض العقارية لشراء قصورهما: تحليل للرافعة المالية
أفصحت مجلة “فورتشن” إلى جانب تقارير بنكية وسجلات القروض العقارية الضخمة في الولايات المتحدة، إلى جانب بيانات مصلحة الضرائب الأمريكية، عن تفاصيل غير متوقعة تتعلق بأغنى رجلين في العالم. رغم امتلاكهما لثروات تصل إلى مئات الملايين، فإن إيلون ماسك ومارك زوكربيرج يختاران مسار الاقتراض البنكي عند شراء مساكن فاخرة قيمتها تعد بالملايين.
الاستراتيجية المالية وراء القروض الضخمة
المحللون الماليون يوضحون أن هذا النهج لا ينبع من نقص السيولة، بل هو جزء من مخطط استثماري محسوب يُعرف باسم “الرافعة المالية”. فالملكية التي يمتلكها هذان المليارديران ليست نقدًا متراكمًا في حسابات مصرفية، بل أسهم ضخمة في شركاتهما مثل تسلا وسبيس إكس، وكذلك ميتا.
تجنب بيع الأسهم وتأثيره على السيطرة
لو قرر أي منهما دفع ثمن قصر تتراوح قيمتها بين خمسين ومئة مليون دولار نقدًا، سيتطلب ذلك تصفية جزء لا يستهان به من حصصهما. هذا الإجراء قد يضعف قدرتهما على التحكم في قرارات مجلس الإدارة، بالإضافة إلى أن بيع أسهم بهذا الحجم قد يرسل إشارات سلبية للأسواق، ما يؤدي إلى تراجع أسعار السهم. لذا يُفضِّلان الحصول على تمويل بضمان هذه الحصص بدلاً من التخلي عن جزء منها.
الأبعاد الضريبية للتمويل العقاري
في النظام المالي الأمريكي، لا تُفرض ضريبة على أرباح رأس المال إلا عند بيع الأسهم. وبالتالي، إذا استُخدمت أسهم الملياردير لتمويل شراء عقار نقدًا، سيتعين عليه دفع ضريبة قد تتجاوز العشرين بالمئة من قيمة الصفقة. بالمقابل، توفر البنوك الكبرى قروضًا بمبالغ طائلة وبنسبة فائدة منخفضة، مع إمكانية الاستفادة من إعفاءات ضريبية مخصصة لفوائد الرهن العقاري.
الجدوى الاقتصادية للرافعة المالية
يعتمد هذا النهج على مفهوم “تكلفة الفرصة البديلة”. يحصل أصحاب الثروات الضخمة على قروض عقارية بفوائد تتراوح بين ثلاثة إلى أربعة بالمئة، بينما يمكن لاستثماراتهم في الأسهم أو المشاريع التقنية أن تولد عوائد تفوق العشرة إلى خمسة عشر بالمئة سنويًا. الفارق بين هذين المعدلين يمثل ربحًا صافيًا، مما يجعل استدانة الأموال الرخيصة من البنك خيارًا ماليًا ذكيًا يترك للثروة المتبقية فرصة النمو.
بهذا الشكل، يصبح الاقتراض ليس مجرد وسيلة لتغطية تكلفة العقار، بل أداة استراتيجية تسمح للمليارديرات بالحفاظ على سيطرتهم، وتقليل العبء الضريبي، وتعظيم العائد على استثماراتهم.
