البنك المركزي الأوروبي يزمع رفع الفائدة مرة أخرى وسط تضخم يتجاوز 3%

التوقعات برفع الفائدة

يتجه البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة للمرة الثانية خلال الأسبوع المقبل، ومن المرجح أن تكون الخطوة بمقدار ربع نقطة مئوية يوم الخميس. إذا تم ذلك، سيُظهر المصرف أنه الأكثر تشددًا بين بنوك مجموعة السبع، بعدما كان هذا التوجه متوقعًا على نطاق واسع.

بيانات التضخم والسياق الاقتصادي

يأتي هذا التحرك بينما يستأنف صانعو السياسة النقدية أعمالهم بعد عطلة صيفية طويلة، حاملين توقعات فصلية جديدة. قرارهم يُتخذ وسط استمرار التوترات في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار الوقود، في منطقة ما زالت تعتمد بشكل كبير على واردات الطاقة. أظهرت بيانات حديثة أن التضخم في منطقة اليورو سجل خلال أغسطس 3.3%، وهي أعلى وتيرة منذ نحو ثلاث سنوات وتجاوز بوضوح الهدف البالغ 2%.

نقاش حول زيادة ثالثة وآراء المحللين

على عكس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الذي قد يختبر بيانات أسعار المستهلكين القادمة نظرته المطمئنة إلى التضخم، كان البنك المركزي الأوروبي واضحًا بشأن ضرورة تشديد السياسة النقدية استباقيًا، وقد تدعم مؤشرات نمو قوية هذا التوجه. ومع ذلك، أظهر تباطؤ غير متوقع في المؤشر الأساسي للتضخم بعض الارتياح، لكن المسؤولين يحذرون من المجازفة بعد الانتقادات التي واجهوها بسبب تأخر ردهم على صدمة تكلفة المعيشة في 2022. يعتقد بعض صانعي السياسة، مثل محافظ البنك المركزي الليتواني جيديميناس شيمكوس، أن زيادة سبتمبر لن تكون كافية، بينما يحذر رئيس البنك المركزي الألماني يواخيم ناغل من إعطاء إشارات مبكرة. يرى معظم المستثمرين أن رفعًا في ديسمبر مرجح، رغم أن كثيرًا من الاقتصاديين كانوا يرون أن زيادة يوم الخميس قد تكون الأخيرة حاليًا؛ لكن هذا التوافق بدأ يتغير بعد أن عدّل محللون في “جيه بي مورغان” و”سوسيتيه جنرال” و”بي إن بي باريبا” توقعاتهم مؤخرًا لترجيح مثل هذه الخطوة.