الأسهم الأمريكية تنتظر بيانات سوق العمل وتقارير شركات الرقائق

تستعد أسواق الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع لاستقبال مجموعة من المؤشرات الاقتصادية والمالية التي قد تشكل محورية في توجيه مسار السوق، حيث تبرز بيانات سوق العمل ومستويات التضخم وتقرير أرباح شركة برودكوم كعناصر رئيسية. يأتي ذلك في ظل استمرار تحرك “وول ستريت” قرب مستويات تاريخية، مدعوماً بأداء أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.

توقعات المستثمرين بشأن الاقتصاد الأمريكي

وفقاً للتقرير الأسبوعي لوكالة رويترز، يجرّب المستثمرون حالياً قياس قدرة الاقتصاد الأمريكي على الحفاظ على زخم قوي دون أن يتسبب ذلك في ضغوط تضخمية إضافية قد تدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة ممتدة.

مكاسب قوية بقيادة قطاع التكنولوجيا

سجّل مؤشر “ستاندرد آند بورز 500” ارتفاعاً مستمراً خلال الأسبوع الماضي، محققاً مكاسبه الأسبوعية التاسعة على التوالي، بينما ارتفع إجمالي المكاسب منذ بداية العام إلى أكثر من 10٪. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر “ناسداك” المجمع بنحو 16٪، مدفوعاً بتجدد التفاؤل المرتبط بالذكاء الاصطناعي.

قادت الشركات التكنولوجية الكبرى هذا الصعود، بعد أن عانى القطاع من تصحيح حاد في مارس، ما عاد المستثمرين لاقتناص الأسهم التي شهدت تراجعات في تقييماتها رغم استمرارية قوة الأرباح. وأشار تشاك كارلسون، الرئيس التنفيذي لشركة “هورايزون لخدمات الاستثمار”، إلى أن السوق شهدت إعادة تسعير جذابة لأسهم التكنولوجيا، موضحاً أن المستثمرين عادوا للشراء اقتناعاً بأن نمو الأرباح في هذا القطاع لا يزال قوياً، لا سيما في الشركات المرتبطة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

تقرير الوظائف في قلب المشهد

يتطلع المستثمرون إلى تقرير الوظائف الأمريكي لشهر مايو، المقرر صدوره في 5 يونيو، باعتباره أحد أهم المؤشرات التي قد تعيد تشكيل توقعات الأسواق بشأن السياسة النقدية. وتظهر التقديرات المستندة إلى استطلاع أجرته رويترز إضافة نحو 85 ألف وظيفة مع استقرار معدل البطالة عند 4.3٪. ومع ذلك، تخشى الأسواق من أن تكون البيانات أقوى من المتوقع، ما قد يرفع مخاوف استمرار الاقتصاد في حالة “سخونة” قد تدفع التضخم للارتفاع مجدداً.

وكانت بيانات الأسبوع الماضي قد أظهرت ارتفاع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، المقياس المفضل للفيدرالي لمتابعة التضخم، بنسبة 3.8٪ خلال الـ12 شهراً المنتهية في أبريل، مسجلاً أعلى وتيرة منذ مايو 2023، مدفوعاً بارتفاع أسعار الطاقة نتيجة النزاع الإيراني.

وأوضحت ليز آن سوندرز، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في مركز “شواب” للأبحاث المالية، أن صدور تقرير توظيف قوي بالتزامن مع أرقام تضخم متصاعدة سيؤدي حتماً إلى تعديل التوقعات بشأن سياسة الفيدرالي، بينما قد يخفف تقرير أضعف من المتوقع من حدة المخاوف بشأن تشديد السياسة النقدية.

من جهته، حذر أنجيلو كوركافاس، كبير استراتيجيي الاستثمار العالمي في “إدوارد جونز”، من أن إضافة أكثر من 150 ألف وظيفة قد تؤدي إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وهو ما قد يضغط على أسهم النمو والتكنولوجيا. وأكد كوركافاس وجود مؤشرات كافية على صلابة النشاط الاقتصادي، مشيراً إلى نموذج “GDPNow” التابع للاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، والذي يتوقع نمواً بنسبة 3.8٪ للربع الثاني، ليتماشى مع أرباح الشركات الأمريكية الاستثنائية في الربع الأول، مما يعني أن الأسواق قد تقلق أقل بشأن ركود محتمل وتركز أكثر على احتمالات الانكماش الاقتصادي.

ترقب نتائج شركة برودكوم

في قطاع التكنولوجيا، تترقب الأسواق نتائج شركة أشباه الموصلات “برودكوم”، سادس أكبر شركة أمريكية من حيث القيمة السوقية، للفصل الرابع، المقرر إعلانها الأربعاء المقبل. وتُعد هذه النتائج اختباراً حقيقياً لقوة الإنفاق العالمي على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

تأتي أهمية النتائج في وقت شهدت فيه أسهم شركات الرقائق الإلكترونية ارتفاعات ملحوظة خلال الأسابيع الأخيرة، مع تصاعد التوقعات بزيادة الطلب على المعالجات ومكونات مراكز البيانات المستخدمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي والحوسبة السحابية. ويرى المحللون أن أي نتائج إيجابية أو توقعات متفائلة من “برودكوم” قد تمنح دفعة جديدة لأسهم التكنولوجيا، في حين قد تؤدي إشارات تباطؤ الطلب إلى موجة جني أرباح في القطاع الذي قاد صعود السوق في الأشهر الماضية.

العوامل الجيوسياسية وتأثيرها

على الصعيد الجيوسياسي، تتابع الأسواق تطورات الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، الذي دخل شهره الثالث، مع أمل مستمر في مسار التهدئة ووقف إطلاق النار. وعلى الرغم من مرونة الأسواق تجاه التطورات الأخيرة، فإن أي تصعيد جديد في منطقة الخليج قد يعيد الضغوط بسرعة إلى أسعار النفط والتضخم، مما ينعكس مباشرة على توقعات السياسة النقدية وأداء الأصول ذات المخاطر العالية.

ويشير المراقبون إلى أن “وول ستريت” باتت أقل قلقاً من سيناريو الركود، وأكثر تركيزاً على مخاطر “الاقتصاد المحموم” في ظل استمرار قوة النمو والأرباح، وهو ما يجعل بيانات الوظائف والتضخم لهذا الأسبوع عاملاً حاسماً في تحديد اتجاه السوق خلال الفترة المقبلة.

أبرز أحداث الأسبوع للمتداولين

الاثنين 1 يونيو:
– مؤشر مديري المشتريات الصناعي الأمريكي
– مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM
– الإنفاق على البناء
– مبيعات السيارات

الثلاثاء 2 يونيو:
– خطاب بيث هاماك، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند
– فرص العمل / الوظائف الشاغرة

الأربعاء 3 يونيو:
– تقرير التوظيف بالقطاع الخاص
– خطاب مايكل بار، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي
– مؤشر مديري المشتريات الخدمي الأمريكي
– طلبات المصانع
– مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM
– تقرير الكتاب البيج للاحتياطي الفيدرالي

الخميس 4 يونيو:
– طلبات إعانة البطالة الأولية
– الإنتاجية الأمريكية
– خطاب توم باركين، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند

الجمعة 5 يونيو:
– تقرير التوظيف الأمريكي الأساسي
– معدل البطالة الأمريكي
– ائتمان المستهلكين