مورجان ستانلي يتوقع طفرة تاريخية في صفقات الاندماج والاستحواذ بـ6.4 تريليون دولار في 2026

يتوقع بنك مورجان ستانلي أن تبلغ قيمة نشاط الاندماج والاستحواذ على مستوى العالم مستوى قياسياً غير مسبوق يصل إلى 6.4 تريليون دولار خلال عام 2026، متفوقاً بذلك على الأرقام المسجلة في عام 2021، وذلك بفضل موجة من الصفقات التي غذتها انتعاشة البورصات وعودة الثقة إلى أوساط الشركات.

انتعاش كبير بعد سنوات من التحديات

تشير هذه التقديرات إلى حدوث صحوة واسعة في سوق الصفقات العالمية، وذلك عقب مرور سنوات اتسمت بارتفاع أسعار الفائدة وتقلبات حادة في الأسواق المالية. ورغم أن المشاعر الاقتصادية تأثرت سلباً في وقت مبكر من العام الجاري بسبب النزاع القائم في الشرق الأوسط والمخاوف من الاضطرابات التي قد يسببها الذكاء الاصطناعي، فإن وول ستريت يبدو أنها تجاهلت إلى حد بعيد هذه المخاوف.

زخم قوي في الربع الثاني وقطاعات رائدة

أفاد مورجان ستانلي بأن الزخم قد اشتد خلال الربع الثاني من العام، حيث ارتفع عدد الصفقات المعلنة بأكثر من 64% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وذلك بقيادة قطاعات البرمجيات والمرافق والطاقة والرعاية الصحية. كما شهدت الصفقات المنجزة زيادة فاقت 33%.

كما وجدت الشركات تشجيعاً في مؤشرات تدل على أن الهيئات التنظيمية في ظل إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أصبحت أكثر انفتاحاً على الصفقات الكبرى، مما خفف المخاوف من أن يؤدي التطبيق الصارم لقوانين مكافحة الاحتكار إلى إعاقة إتمام الصفقات.

موقف تنظيمي أكثر مرونة

قال محللو مورجان ستانلي في مذكرة وجهت إلى العملاء: ‘تماشياً مع توقعاتنا قبل انتخابات عام 2024، اتبعت إدارة ترامب نظاماً تنظيمياً أكثر مرونة، وإن كان ذلك ينطوي على فروق دقيقة مهمة تحت السطح، وهذا يعني أن الظروف المحيطة بعمليات الاندماج والاستحواذ أصبحت أكثر إيجابية’. ويتوقع البنك أن تتسع فرص إبرام الصفقات مع تراجع حالة الضبابية الجيوسياسية، مما يدفع الشركات إلى إعادة هيكلة أعمالها بينما يقوم معنيون بالاستثمار المباشر بضخ أموالهم.

وتشير تقديرات البنك إلى أن الشركات البديلة لإدارة الأصول تمتلك حوالي 4.3 تريليون دولار من رأس المال المتاح للصفقات. كما ارتفعت إعلانات عمليات الاندماج والاستحواذ المدعومة من جهات راعية بأكثر من 10% في الربع الثاني.

مخاطر محتملة لارتفاع الفائدة

ذكر مورجان ستانلي أن الرفع المحتمل لأسعار الفائدة لا يزال يمثل خطراً رئيسياً على توقعاته المتعلقة بعمليات الاندماج والاستحواذ، إلا أن الموجة الحالية من هذه العمليات أثبتت قدرتها على الصمود إلى حد كبير. وعادة ما يؤدي ارتفاع تكاليف الاقتراض إلى إضعاف أنشطة الاستحواذ من خلال رفع تكاليف التمويل وجعل تنفيذ عمليات الاستحواذ بالاقتراض أكثر صعوبة.

وستوفر أرباح الربع الثاني التي ستعلن عنها أكبر البنوك الأمريكية الأسبوع المقبل رؤية جديدة للمستثمرين عن توقعات إبرام الصفقات، فضلاً عن إصدارات الديون والأسهم.