محو 4 تريليونات دولار من وول ستريت.. هل تبدأ فقاعة الذكاء الاصطناعي في الانكماش؟
شهدت الأسواق المالية الأمريكية، الخميس، موجة بيع عنيفة طالت أسهم شركات الرقائق والذكاء الاصطناعي، حيث فقدت القيمة السوقية للشركات المدرجة في مؤشر “إس آند بي 500” أكثر من 4 تريليونات دولار بحلول منتصف الجلسة، في تراجع حاد عكس موجة الصعود التي أعقبت انتخابات التجديد النصفي الأمريكية.
انخفاض المؤشرات الرئيسية
بحلول الساعة 11:37 صباحاً بتوقيت نيويورك (8:37 مساءً بتوقيت الإمارات)، سجل مؤشر “ناسداك” المركب انخفاضاً بنحو 5%، فيما تراجع “إس آند بي 500” بنسبة 3.3%، وخسر مؤشر “داو جونز” الصناعي نحو 2.2%، أي ما يعادل أكثر من 1200 نقطة. وهذة أرقام لحظية قب ل إغلاق الجلسة، وق د تتغير.
الرقائق في قلب الموجة
كان قطاع أشباه الموصلا ت في مرك ز العاصفة. فق د انخف ض مؤش ر فيلادل ف يا لأشباه الموصلا ت بنح و 11% خلال التعاملات، قب ل أن يقل ص ج انباً من خسائ ره. ووفقاً ل”بلومبرغ”، يتج ه الموش ر إل ىس وأ أداء أس بوع ي من ذ من أبريل 2520، وإل ى خامس تراجع أس بوع ي عل ى التوال ي، ف ي أط ول سل سلة خسائر من ذ الح ين.
تراجع سهم “إنفيديا” بنحو 7% ف ي إحدى القراءات اللحظية، فيما تعرضت أسهم “إنتل” و”ميكرون” و”برودكوم” لخسائر حادة. وجاءت المفراق ة الأوض ح م “إيه إم د ي”، الت ي هو ى سهمها بنحو 13%، ب عد أيام فقط من إعلانها نتائج فصلية قياسية، ف ي إشارة إل ى أن المستثمرين باتوا يسعّرون المخاطر التنظيمية المقبل ة أكثرمما يكافئون الأداء الحالي.
اقرأ أيضاً: مؤشر الدولار يهبط مع صعود اليورو والين.. وبتكوين تقفز فوق 80.6 ألف دولار
أد حدة الهبوط إل ى دف ع “ناسداك” المركب إل ى أكث ر من 10% دون مستوه القياس ي المسج ل ف ي الشهر الماض ي، وه و ما يحعه ف ي نطاق “التصحي ح” وف قاً للتعر يف الشائع ف ي الأسواق، إذا استمرت هذة المستويات. وكان مؤشر “ناسداك 100” قد دخل منطق ة التصحي ح بالفعل أواخ ر أكتوبر، مع تزايد المخاوف من تباطؤ الإنفاق عل ى مراك ز البيان ات، ف ي دليل عل ى أن الضغوط عل ى القطاع سبقت الانتخابات.
“كوالكوم” تزيد الضغوط
زادت نتائج “كوالكوم” الضغط عل ى القطاع. فق د انخف ضت إيرادات الشركة من رقائق الهواتف الذكية بنسبة 26% عل ى أساس سنوي إل ى 5.14 مليار دولار خلال الربع الرابع من سنتها المالية، مقارنة بتوقعات بلغت 5.21 مليار دولار وفقاً لبيان ات “ستري ت أكاون ت”.
ورغ م تجاوز النتائج الإجمالية ب عض توقعات المحللين، جاء ت توقعات الأرباح للفصل التال ي ضعيفة، وتراج ع سهم “كوالكوم” بنحو 9% ف ي التعاملات الصباحية. وتوا جه الشركة ضغوطاً من ارتفا ع تكاليف الذاكرة، وضع ف سو ق الهواتف الذكية، وتراج ع الإيرادات المرتبطة بأجهزة “أبل”.
موجة البيع تعبر المحي ط الهادئ
لم تقتر الضغوط عل ى “وول ستريت”. فف ي كوريا الجنوبية، أغل ق مؤشر “كوسبي” منخف ضاً 5.28%، وسط موجة بيع كثيفة لأسهم الرقائق. وهبط سهم “سامسونغ إلكترونيكس” بنسبة 7.57%، فيما خسر سهم شركة رقائق الذاكرة “إس ك ي هاينكس” 9.46%، ف ي ظ ل مخاوف من أن تؤثر القيود المحتملة عل ى بناء مراكز البيانات الأمريكية ف ي وتيرة نم و الطلب المس تقبلي عل ى أشباه الموصلات.
اقرأ أيضاً: موجة بيع حادة تهوي بمؤشر ناسداك 4.8% بضغط من أسهم الرقائق والذكاء الاصطناعي
وف ي اليابان، أغل ق مؤشر “نيكاي 225” منخف ضاً بنحو 1.8%، وتراج ع سهم “سوفت بنك”، المستثمر ف ي شركات الذكاء الاصطناعي، بنحو 6.9%، فيما هبط سهم شركة معدات صناعة الرقائق “طوكيو إلكترون” بنحو 9.5%.
هل بدأت فقاعة الذكاء الاصطناعي في الانكماش؟
تعيد موج ة البيع الحالية إل ى الواج هة السؤال الذ ي يلاح ق طفرة الذكاء الاصطناعي منذ عامين: هل وص لت تقييمات شركات القطاع إل ى مستويات تفترض نم واً يصعب الحفاظ عليه؟
غير أن ما يح د ث ف ي الأسواق اليوم يجمع بين عاملين مختلفين. الأول يتعلق بمخاوف قائمة أصلاً بشأن أسعار أسهم الذكاء الإصطناع ي وحجم الإستثمارات الهائل المطلوب لبناء مراك ز البيان ات، ومدى قدرة الشركات عل ى تحويل مئات المليارات من الدولارات من الإنفاق الرأسمال ي إل ى أرباح تبرر هذة الإستثمارات.
أما العامل الثان ي فسياس ي وتنظيم ي، إذ بادأ المستثمرون يعيدون تسعير المخاطر بعد فوز الديمقراطيين، وسط توقعات بأن تؤدي سيطرتهم عل ى الكونغرس ابتداء من يناير إل ى رقابة أشد عل ى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ويمنح محللو بنك “يو ب ي إس” هذ العامل وزناً ملموساً، إذ ق دّروا أن نحو 30% من الطاقة المتوقع إضافتها إل ى مراكز البيانات الأمريكية ف ي عام 2028 قد تكون معرضة للخطر بسبب احتمال وقف البناء. وكتب المحلل دان آيفز أنه “لا سبيل لتجميل” حقيقة أن سيطرة الديمقراطيين، خاصة عل ى مجل س الشيوخ، ستخل ق “عقبات كبرى” أمام تشريعات الذكاء الاصطناعي والتقنية خلال العامين المقبلين.
اقرأ أيضاً: تداول الأسهم: المرجع العربي الشامل للأسواق المالية
ومع ذلك، لا تشير المعطيات حتى الآن إل ى انهيار الطلب العالمي عل ى الذكاء الاصطناعي. فالرئيس التنفيذي ل”كوالكوم”، كريستيانو آمون، ق دّم مثالاً معا كساً، حين أكد أن ما يقّد أعم ال مراك ز البيان ات لد ى شركته هو المعروض، وأنها كانت ست حق ق أداء أفضل لو توافرت لها إمدادات أكبر.
ولهذا ق د يكون من المبكر وص ف ما يح د ث بأنه انفجار ل”فقاعة الذكاء الإصطناع ي”. وما يمك ن تأكيده أن المستثمرين بادأوا يطلبون ثمناً أعلى للمخاطر، وأن أسهم الرقائق والتكنولوجي ا الت ي استفادت أكث ر من توقعات النم و المتسارع أصبحت أيضاً الأكث ر حساسية تجاه أي احت مال لتباطؤ بنا ء مراك ز البيان ات أو تشدي د القواعد التنظيمية.
ويبقى الاختبار الحقيقي ف ي الأيام والأسابيع المقبل ة: هل تتحول موج ة البيع إل ى إعادة تقييم مطول ة لأسهم الذكاء الإصطناع ي، أم تك ون صدم ة سياسية وتنظيمية تمتصها الأسواق ب عد اتضاح أجندة الكونغرس الجديد؟
وق د تك ون الإجاب ة أقل ارتباطاً بحج م الطل ب عل ى الذكاء الإصطناع ي نفس ه، وأكث ر ارتباطاً بالسؤال عن مد ى الس رعة الت ي ستسمح بها واشنطن لبناء البنية التحتية اللازم ة لتشغيله.
المزيد في قسم عربي و عالمي
