تحذيرات من تداعيات أزمات إنفيديا على طفرة الذكاء الاصطناعي وأرباح شركات الرقائق في 2027
تتصاعد المخاوف حيال مستقبل قطاع أشباه الموصلات، على خلفية الاضطرابات التي تحيط بشركة إنفيديا الأميركية، وتصاعد الضغوط المرتبطة بالاستثمارات الضخمة في بنى تحتية للذكاء الاصطناعي، إلى جانب احتمالات تشديد القيود الأميركية على تصدير شرائح متقدمة إلى الصين، وهي تطورات قد تتجاوز آثارها الشركة لتشمل سلسلة التوريد التقنية بكاملها.
وحذّر المحلل المتخصص في قطاع أشباه الموصلات لدى شركة «Lynx Equity Strategies»، KC Rajkumar، من أن القطاع قد يمر بمرحلة إعادة تقييم لتوقعات النمو والأرباح، مشيراً إلى أن حالة الترقب التي تسيطر على المستثمرين تعكس صعوبة تقدير التداعيات المحتملة للتطورات الأخيرة على الشركات العاملة في منظومة الذكاء الاصطناعي.
وفي مذكرة بحثية حملت عنوان «رقائق الذكاء الاصطناعي: الهدوء الذي يسبق العاصفة»، أوضح Rajkumar أن المستثمرين يواجهون تحدياً في تحديد حجم المخاطر التي قد تنتقل من إنفيديا إلى بقية الشركات المرتبطة بسلسلة الإمداد، خصوصاً في ظل الترابط المتزايد بين شركات تصنيع الرقائق ومزودي الخدمات السحابية ومشروعات مراكز البيانات.
شاهدنادي الفجيرة العلمي يتختتم دورته التدريبية بعنوان "الأمن السيبراني في عصر الذكاء الاصطناعي"
التمويل الدائري يثير المخاوف
ومن أبرز مصادر القلق ترتيبات التمويل التي أسهمت في توسيع قطاع الذكاء الاصطناعي خلال السنوات الفائتة، حيث عززت الاستثمارات والشراكات المتبادلة بين كيانات التكنولوجيا الطلب على المعالجات المتقدمة، وساهمت في زيادة الإنفاق على مراكز البيانات والبنية الرقمية.
اقرأ أيضاً: الذكاء الاصطناعي والسفر البطيء.. أكثر الاتجاهات رواجًا في قطاع السياحة للأعوام الثلاثة المقبلة
ويذهب المحلل إلى أن تراجع هذه الترتيبات أو تعثر المشروعات القائمة عليها قد يولد موجة من إلغاء الطلبات وتأجيل الاستثمارات، وهو ما ينعكس على إيرادات شركات تصنيع الرقائق وموردي المعدات ومكونات البنية التحتية.
وعلى الرغم من عدم وجود دليل على وقوع موجة واسعة من الإلغاءات، فإن احتمالات تفكك هذه الترتيبات تمثل، وفقاً لتقديره، خطراً على الافتراضات التي تبنى عليها توقعات النمو في القطاع، وقد تدفع الشركات إلى مراجعة تقديرات أرباحها خلال عام 2027.
الصين تضيف ضغوطاً جديدة
ولا تقتصر المخاطر على دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي فحسب، إذ تبرز القيود الأميركية على تصدير الرقائق المتقدمة إلى الصين كعامل إضافي قد يضغط على شركات أشباه الموصلات.
اقرأ أيضاً: أسواق المال الأمريكية تتجاوز موجة الذكاء الاصطناعي.. دوران الاستثمارات يخفف وطأة انهيار «إنفيديا»
وتشير المناقشات الدائرة داخل واشنطن حول سياسات التصدير والرقابة على وصول التقنيات المتقدمة إلى السوق الصينية إلى احتمالات استمرار حالة عدم اليقين التنظيمي، لا سيما مع المطالبات بتعزيز الرقابة على تطبيق ضوابط التصدير ومنع وصول الرقائق إلى جهات غير مصرح لها.
وحذّر Rajkumar من أن تبني واشنطن نهجاً أكثر تشدداً قد لا يقتصر تأثيره على معالجات إنفيديا، بل قد يمتد إلى شركات أميركية أخرى ومنتجات متعددة في قطاع أشباه الموصلات، مما يحد من فرص الوصول إلى السوق الصينية ويضغط على الإيرادات المستقبلية.
التقييمات الجذابة لا تكفي
وفي حين يرى المحلل أن تقييمات عدد من أسهم شركات أشباه الموصلات أصبحت أكثر جاذبية، فإنه يستبعد أن تكون الأسعار وحدها كافية لإعادة المستثمرين إلى السوق، نظراً لغموض الرؤية بشأن الأرباح المستقبلية واستدامة الطلب على تقنيات الذكاء الاصطناعي.
اقرأ أيضاً: تراجع حاد لسهم علي بابا وسط مخاوف من توسع القيود الأمريكية على رقائق الذكاء الاصطناعي
وتكمن المعضلة، وفقاً لتحليله، في مدى قدرة الشركات على الحفاظ على معدلات النمو الحالية، في حالة تراجع الإنفاق الرأسمالي أو اتساع القيود التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
وتنتظر الأسواق مؤتمرات المستثمرين المقبلة للحصول على مؤشرات أوضح بشأن خطط الإنفاق والطلب على الرقائق، وسط احتمالات إعادة ضبط توقعات القطاع لعام 2027.
وتعكس هذه التحذيرات تحولاً في النظرة الاستثمارية تجاه قطاع أشباه الموصلات، من التركيز على فرص النمو التي يوفرها الذكاء الاصطناعي إلى التدقيق في مصادر التمويل واستدامة الطلب والمخاطر الجيوسياسية، مما قد يجعل المرحلة المقبلة اختباراً حقيقياً لقدرة القطاع على تحويل طفرة الذكاء الاصطناعي إلى أرباح مستدامة.
المزيد في قسم عربي و عالمي
فيديو
أحدث المقاطع من القسم
