الذهب يتعرض لضغوط مع صعود العوائد الأمريكية وقوة الدولار وتراجع المخاوف الجيوسياسية

استمرت أسعار الذهب في الانخفاض خلال الجلسات الأخيرة، متأثرة بارتفاع عوائد السندات الأمريكية، وتعزيز قيمة الدولار، وانخفاض الطلب على الملاذات الآمنة في ظل تحسن نسبي في التوقعات المتعلقة بالتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

تراجع جاذبية الذهب كملاذ آمن

أوضحت دانييلا هاثورن، كبيرة محللي الأسواق في «كابيتال دوت كوم»، أن الذهب الذي استفاد في بداية الأزمة من تدفق المستثمرين إلى الأصول الآمنة يواجه الآن ضغوطاً متزايدة مع عودة المستثمرين تدريجياً إلى الأصول ذات المخاطر الأعلى، إلى جانب إعادة تسعير توقعات الفائدة الأمريكية.

تحسن التوقعات الجيوسياسية وتأثيره

أشارت هاثورن إلى أن تحسين التوقعات بشأن المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب انخفاض المخاوف من اضطرابات حادة في إمدادات الطاقة، ساهم في تهدئة الأسواق وتقليص الطلب على الذهب، خاصةً مع تراجع أسعار النفط عن مستوياتها المرتفعة الأخيرة.

ارتفاع عوائد السندات ودعم الدولار

في المقابل، استمرت عوائد السندات الأمريكية في الارتفاع مدفوعة ببيانات تضخم قوية وتصريحات أكثر صرامة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، ما عزز توقعات الأسواق بامتداد فترة ارتفاع أسعار الفائدة. هذا الارتفاع يزيد من تكلفة الاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب. كما ارتفع الدولار الأمريكي بعد أن أعادت الأسواق تقييم توقعات خفض الفائدة، مما عزز العملة الأمريكية وأضعف جاذبية الذهب للمستثمرين العالميين.

المؤشرات الفنية ومستوى الدعم التالي

من الناحية الفنية، أضافت هاثورن أن الذهب فقد جزءاً كبيراً من زخمه الصعودي، حيث انخفض دون متوسطاته المتحركة الرئيسية قصيرة ومتوسطة الأجل، بما في ذلك متوسطات 20 و50 و100 يوماً، ما يشير إلى استمرار الضغوط البيعية. وأشارت إلى أن متوسط 200 يوماً يشكل الآن مستوى الدعم الرئيسي التالي، محذرة من أن كسر هذا المستوى قد يفتح الباب أمام تصحيح أعمق، في حين أن الصمود فوقه قد يوفر فرصة لعودة بعض المشترين إلى السوق بعد التراجعات الحادة الأخيرة.

وأكدت هاثورن أن الذهب لا يزال عالقاً بين عوامل متعارضة؛ فمن جهة يحتفظ بجاذبيته على المدى الطويل كأداة تحوط في أوقات الأزمات، ومن جهة أخرى تظل قوة الدولار وارتفاع العوائد العاملين الأكثر تأثيراً على حركة الأسعار في الوقت الراهن.