سيتي غروب يعيد توجيه بوصلته الاستثمارية نحو أوروبا وسط اضطرابات الذكاء الاصطناعي

أعلن بنك «سيتي غروب» تعديلاً جوهرياً في استراتيجيته الاستثمارية، مفضلاً الأسهم الأوروبية على نظيرتها الأمريكية وقطاع التكنولوجيا العالمي، في خطوة تعكس تزايد حذر المؤسسات المالية الكبرى من التقلبات الناجمة عن طفرة الذكاء الاصطناعي. يأتي هذا التحول بعدما باتت المخاوف التنظيمية وارتفاع تركيز رؤوس الأموال في شركات التقنية عوامل ضغط رئيسية على الأسواق الأمريكية، في حين تتمتع الأسواق الأوروبية بتوزيع قطاعي أكثر تنوعاً وانكشاف محدود على موجة الاستثمار التكنولوجي.

تعديل التصنيفات الاستثمارية

قرر فريق الاستراتيجيين في البنك، تحت قيادة بياتا مانثي، خفض توصيتهم للأسهم الأمريكية وقطاع التكنولوجيا العالمي إلى مستوى «محايد»، بعدما كانت أكثر إيجابية في السابق. وفي المقابل، رفعوا تصنيف الأسهم الأوروبية — باستثناء المملكة المتحدة — إلى «زيادة الوزن»، مستندين إلى قدرة المنطقة الأكبر على تجاوز الاضطرابات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، إضافة إلى استفادتها الأكبر من تراجع أسعار النفط، وذلك وفق تقرير نشرته «بلومبرغ» يوم الاثنين.

اقرأ أيضاً: تحالف الابتكار والتكنولوجيا يوسع قائمة أعضائه لـ 10 شركات

سياق الأسواق: أسبوع من التقلبات الحادة

تزامن هذا التحول مع أسبوع اتسم بتقلبات عنيفة في الأسواق العالمية، تزامناً مع نتائج انتخابات التجديد النصفي الأمريكية وما أثارته من مخاوف بشأن تشديد الأطر التنظيمية على الذكاء الاصطناعي. دفعت هذه المخاوف المستثمرين إلى إعادة تقييم مراكزهم في شركات التقنية، وسط تساؤلات حول مستقبل الإنفاق على مراكز البيانات والبنية التحتية الرقمية والعوائد المنتظرة من الاستثمارات الضخمة في هذا القطاع. وبحسب بيانات «بلومبرغ»، فقد مؤشر «ناسداك 100» نحو 2.3 تريليون دولار من قيمته السوقية خلال جلسة الخميس وحدها، بينما سجل مؤشر «إس آند بي 500» أكبر خسارة أسبوعية له منذ أبريل 2025. في المقابل، أنهى مؤشر «ستوكس 600» الأوروبي الأسبوع مرتفعاً بنسبة 0.2%، معكساً تباين أداء السوقين خلال موجة الاضطرابات الأخيرة.

اقرأ أيضاً: تقلبات حادة تهز الأسواق العالمية وسط تداعيات الانتخابات الأمريكية النصفية

فجوة الانكشاف التكنولوجي بين الضفتين

تكتسب التوصية الأوروبية أهمية إضافية في ضوء الفارق الكبير في تركيبة المؤشرات، إذ تشير مذكرة لـ«غولدمان ساكس» إلى أن البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تمثل نحو 15% من مؤشر «ستوكس 600»، وتسهم بأقل من ربع نمو الأرباح المتوقع للمؤشر خلال 2027، مقابل نحو 40% من وزن مؤشر «إس آند بي 500»، وأكثر من ثلثي نمو أرباحه المتوقع. يعني ذلك أن أداء الأسهم الأمريكية أصبح أكثر ارتباطاً باستمرار زخم الاستثمار في الذكاء الاصطناعي وقدرة الشركات الكبرى على تحويل الإنفاق الرأسمالي إلى إيرادات وأرباح فعلية، بينما تتمتع الأسواق الأوروبية بتوزيع أوسع بين قطاعات الصناعة والبنوك والرعاية الصحية والمواد الأساسية. وترى «غولدمان ساكس» أن محدودية تركيز الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في أوروبا توفر ميزة لتنويع المحافظ خلال فترات انعكاس موجة الصعود التكنولوجي، إذ تصبح الأسهم الأوروبية أقل تعرضاً للضغوط الناجمة عن إعادة تسعير شركات التقنية الكبرى.

اقرأ أيضاً: المعادن النفيسة تحقق مكاسب أسبوعية قوية وسط تقلبات الأسواق العالمية

استراتيجية تجمع بين الدفاع والدورية

لا يعني خفض توصية «سيتي» للأسهم الأمريكية تخليه عن النظرة الإيجابية للأسهم عموماً أو عن مستقبل الذكاء الاصطناعي، إذ يرى البنك أن الطلب على القدرات الحاسوبية سيواصل دعم إنشاء مراكز البيانات، لكنه يتوقع استمرار التقلبات إلى حين استقرار معنويات المستثمرين وظهور مؤشرات أكثر وضوحاً بشأن نمو الأرباح. كما حذر فريق مانثي من احتمال استمرار تراجع المراكز الاستثمارية المزدحمة في مؤشرات التكنولوجيا، مشيراً إلى أن موجة البيع لم تعد مقتصرة على القطاع، بل امتدت إلى نطاق أوسع من السوق. وفي إطار إعادة توزيع الاستثمارات، رفع «سيتي» توصيته لقطاع الرعاية الصحية إلى «زيادة الوزن»، إلى جانب المواد الأساسية، متبنياً استراتيجية تجمع بين الأسهم الدورية المستفيدة من النشاط الاقتصادي والأسهم الدفاعية الأكثر قدرة على مواجهة التقلبات. وتستند النظرة الإيجابية للبنك تجاه الأسهم خلال العام المقبل إلى احتمالات انخفاض أسعار الفائدة، واستمرار متانة البيانات الاقتصادية، وإمكانية تراجع المخاطر الجيوسياسية، مع بقاء الحاجة إلى انتقاء الاستثمارات وفق جودة الشركات وقدرتها على تحقيق نمو مستدام في الأرباح.

المزيد في قسم عربي و عالمي